Đặc thù của các
hoạt động để gây vốn, giao dịch chứng khoán, sát nhập và thu tóm (M&A) của mỗi
nhóm tư vấn đầu tư đều rất phức tạp và chỉ ứng dụng cho từng trường hợp cá nhân
đơn lẻ. Doanh nghiệp phải suy xét rất nhiều giải pháp và đề nghị trước khi chọn
lựa một phương thức phù hợp với sự phát triển mong muốn của mình. Trong bối cảnh
đó, VIFINFO xin được phép gởi đến các vị quản lý một GIẢI PHÁP HƯỚNG NGOẠI rất sáng
tạo và có thể giúp cho doanh nghiệp của quý vị những bứơc tiến ngàn dặm.
Tình hình vĩ mô của 2011
Bước qua 2011,
nhiều nhà phân tích kinh tế và thị trường tỏ ra khá bi quan với viễn cảnh. Mỹ vẫn
bị chìm sâu vào suy thoái vì nợ công quá cao, tỷ lệ thất nghiệp không có khuynh
hướng thay đổi và ngân hàng vẫn chưa thoát khỏi những nợ xấu gây nên bởi sự sụp
đổ về giá cả của các bất động sản. Nợ công của Âu Châu còn tệ hơn nữa, với những
khó khăn phải giải quyết từ Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và Ý, sau khi EU đã bị điên
đảo vì Hy Lạp và Ireland trong 2010. Nhật và Hàn Quốc cũng khập khểnh vì thị trường
tiêu thụ của Âu Mỹ (nguồn thu nhập chính của họ) đang trì trệ và thu nhỏ. Ngoài vấn đề về thị trường xuất khẩu Âu Mỹ này, Trung Quốc còn đối diện với lạm phát cao,
áp lực nâng tỷ giá và sự tái cấu trúc cơ chế để tránh nội loạn.
Khi những đối tác
thương mại chính này gặp khó khăn, thì tình hình kinh tế của Việt
Nam
chắc chắn sẽ không sáng sủa hơn gì. Tệ hơn nữa, Việt Nam đang phải đối đầu với tất cả các vấn nạn kể trên, từ lạm phát đến tổng số nợ công, từ cán cân thương mại đến
hệ thống tín dụng, từ năng lực cạnh tranh kém cỏi của lao động đến sự suy yếu của VND do việc quản lý tài chánh cấp cao.
Nhu cầu vốn lớn lao
Trong khi đó, doanh
nghiệp Việt Nam với sự phấn khởi phát nguồn từ giai đoạn hội nhập WTO vào 2006 đã
nhanh chóng phát triển với những đầu tư dàn trải, đòi hỏi một nhu cầu lớn lao về
vốn đầu tư không ngừng nghỉ. Khi các nhà đầu tư thế giới bắt đầu thua lổ với sự
sụp đổ của Wall Street vào 2007, họ bắt đầu siết chặt hầu bao, cẩn trọng với mọi
đánh giá rủi ro và thoái vốn khỏi những thị trường phiêu lưu (frontier markets)
như Việt Nam. Sự trở lại của các nhà đầu tư này sẽ rất nhỏ giọt và giới hạn trong
5 năm tới.
Riêng phần đầu
tư gián tiếp (FII), hiện tại chỉ còn 1 số quỹ đầu tư nước ngoài (closed funds) là
cố gắng giúp cho giá cổ phiếu đừng sụp đổ vì chính mệnh giá của các tài sản họ (Net
Asset Value) sẽ bị thiệt hại nặng nề nếu họ để điều đó xảy ra.
Thị trường nội địa
Giống như Trung
Quốc, Việt
Nam
có một nền kinh tế ngoài luồng khá năng động và lượng dự trữ vàng và dollars trong
tài sản tư nhân khá cao. Tuy nhiên, khi gặp những bất ổn và khó khăn, thì đồng tiền
này tìm nơi trú ẩn thay vì đầu tư vào các kênh như kinh doanh, chứng khoán hay bất
động sản. Thị trường nội địa sẽ không cứu vãn nổi các doanh nghiệp đang trên đà
phá sản.
GIẢI PHÁP HƯỚNG NGOẠI
Vifinfo nghĩ rằng
một hướng đi có thể kéo các doanh nghiệp Việt
Nam
ra khỏi vũng lầy của suy thoái trong 5-10 năm tới là THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ. Người Việt
Nam
năng động và sáng tạo, nhiều khả năng ứng biến, rất dễ thích hợp với những biến động và cạnh tranh của các thị trường khắp thế giới. Cộng đồng người Việt tỵ nạn
tại Mỹ là một bằng chứng hùng hồn. Dù đến Mỹ với bàn tay trắng và không có một kiến thức hay kinh nghiệm gì về xã hội Mỹ, trong 30 năm vừa qua, họ đã tạo dựng những
thành quả và tài sản rất đáng kể trên một sân chơi bằng phẳng. Vifinfo nghĩ rằng
các doanh nghiệp Việt dám làm sẽ đạt những thành công tương tự.
Thêm vào đó, đội
ngũ Vifinfo tại Mỹ là một hỗ trợ quý báu lúc ban đầu. Chúng tôi đã sẵn sàng mọi
tư vấn về mọi lĩnh vực, từ pháp lý, quản trị đến thị trường, vốn đầu tư… để giảm thiểu mọi khó khăn của doanh nghiệp trong giai đoạn chuyển tiếp ban đầu.
Niêm yết sàn Mỹ
Bước đầu tiên chúng
tôi đề nghị là dùng tài sản và số liệu tài chính hiện có của doanh nghiệp tại Việt
nam để làm nền tảng và đem công ty mình niêm yết trên sàn Nasdaq hay OTC. Kêu gọi
các nhà đầu tư nước ngòai vào Việt Nam sẽ rất khó khăn vì những rào cản về pháp
lý, thị trường, thông tin, môi trường đầu tư… nhưng kêu gọi một nhà đầu tư Âu Mỹ
bỏ tiền mua một cổ phiếu Nasdaq là một chuyện tương đối dễ dàng và nhanh chóng.
Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn là nơi có tính thanh khoản cao nhất thế giới.
Tái cấu trúc công ty
Tuy vậy, để thuyết
phục các nhà đầu tư này mua cổ phiếu của công ty, chúng ta phải dùng ngôn ngữ của
họ: không phải chỉ là Anh ngữ, mà còn là định huớng phát triển (growth story), kỹ
cương công ty (corporate governance), khả năng quản trị (management capability)
và tính thanh khoản nhờ hệ thống phân phối cổ phiếu (liquidity thanks to share distribution).
Do đó, bước kế tiếp là các doanh nghiệp Việt
Nam
phải tái cấu trúc để các nhà đầu tư tại Âu Mỹ hiểu được ngôn ngữ bán hàng của mình.
Tạo dựng tài sản cá nhân bên ngoài
Khi có một chỗ
đứng tương đối vững vàng trên thị trường, đây là lúc các chủ doanh nghiệp hưởng lợi bằng cách bán cổ phiếu để tạo dựng tài sản cá nhân cho tương lai của mình và
con cháu mình. Một thống kê gần nhất cho thấy 43% các đại gia Trung Quốc (tài sản
trên 10 triệu dollars) đều cất giữ tài sản chính của họ tại Âu Mỹ. Dù Trung Quốc
được coi như là một siêu cường đang lên, các con dân Trung Quốc vẫn tin rằng tài
sản của họ ở Âu Mỹ là những bảo đảm chắc chắn nhất cho tương lai.
Những nhu cầu khác
Trong bất cứ lĩnh
vực nào, ai cũng muốn trở thành những tay chơi tuyệt nhất trên bảng
xếp hạng. Mỹ vẫn được mệnh danh là “đấu trường của các nhà vô địch”. Rèn
luyện kỹ năng của mình để trở thành một tay chơi có hạng trên thế giới đòi hỏi một
sân chơi bằng phẳng để chứng tỏ tài năng thực sự của mình (chứ không dựa vào liên
hệ với quan chức để có đặc quyền đặc lợi). Đây là một nhu cầu tinh thần lớn lao
để “hoàn thiện” con người doanh nhân.
Nếu quý vị đã sẵn
sàng để tạo một doanh nghiệp bền vững, một tài sản cá nhân chắc chắn và một kỹ năng
cấp cao trong sự nghiệp, xin quý vị gọi cho một đại diện của VIFINFO ngay lúc này.
Tôi sẽ đích thân
chào đón quý vị và tôi sẽ bảo đảm một kế hoạch thực hiện thành công cho mọi người.
Cuốn sách “Niêm Yết Sàn Mỹ” tôi viết năm 2008 có đề cập nhiều chi tiết hơn về giải
pháp này. Xin truy cập vào www.vifinfo.com
để nhận sách biếu.
Thành thật cám
ơn
Alan V Phan. Ph.D., DBA
Chủ Tịch Quỹ Đầu
Tư Viasa (www.viasafund.com)
T/S Alan Phan là Chủ Tịch Quỹ Đầu Tư Viasa tại Hong Kong và Shanghai. Du học Mỹ
từ năm 1963, ông đã làm việc tại nhiều công ty đa quốc gia ở Wall Street và phát
triển công ty Hartcourt của mình thành một tập đoàn niêm yết trên sàn Mỹ với thị
giá hơn 700 triệu dollars. Ông sống và làm việc tại Trung Quốc từ 1999. T/S Phan
tốt nghiệp BS tại Penn State (Mỹ), MBA tại American Intercontinental (Mỹ), Ph.D
tại Sussex (Anh) và DBA tại Southern Cross (Úc). Email của T/S Phan là:
aphan@asiamail.com